إدارة مخاطر المؤسسة ومراقبة مشاريع ضمان مخاطر الائتمان وتقييمها

منهجيات التصنيف الائتماني وتطبيقها

•  مراجعة أنظمة التصنيف الائتماني (CRAs).
•  وكالات التصنيف الائتماني الرئيسية - Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch.
•  نظرة عامة على منهجيات التصنيف: تحليل المصدر، البيانات التاريخية، دورات الأعمال.
•  تصنيفات الأوراق التجارية.
•  التصنيفات السيادية - نهج الأسواق المتقدمة والأسواق الناشئة.
•  تضارب المصالح - يمثل مصدري الائتمان لكنه مصمم لحماية مشتري الائتمان.
•  لماذا كان أداء وكالات التصنيف الائتماني CRAs ضعيفًا جدًا في تصنيف التزامات الديون المضمونة (CDOs) والمشتقات الأخرى؟
•  مصفوفات ترحيل التصنيفات - تستخدمها البنوك في تحديد قيمة مخاطر الائتمان المعرضة للخطر (VaR).
•  أثر الترقيات والتخفيضات على تصورات السوق للجدارة الائتمانية.
•  قانون دود فرانك Dodd-Frank يقلل من التركيز على اعتماد الشركات المالية على التصنيفات الخارجية.

رسوم رأس المال ومبادئ المحاسبة

• الفرق بين حافظة القروض المصرفية وحافظة التداول.
•  محاولات بازل 3 لمعالجة التحكيم التنظيمي.
•  معالجة التوريق والانكشافات خارج الميزانية العمومية.
•  التأثيرات على السيولة والأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) وصلابة الميزانيات العمومية.
•  فحص مفصل للمعيار الدولي للتقارير المالية 9.
•  الاعتراف بالخسائر المتوقعة والإنذار المبكر بانخفاض قيمة الأصول.
•  التكلفة المطفأة - محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
•  القيمة العادلة من خلال الدخل الشامل الآخر (FVOCI).
•  القيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة (FVPL).

مخاطر الائتمان للطرف المقابل

•  دراسة الجوانب المختلفة لمخاطر الائتمان التي تتوقف على الخسائر المتكبدة من فشل الملتزم في الوفاء بالالتزامات التعاقدية.
•  التمييز بين المكونات المنفصلة لمخاطر الائتمان:
  - احتمال التقصير من جانب المدين - ما مدى تقدير موثوقيته؟
  - احتمالية خفض التصنيف الائتماني أو اتساع هوامش الائتمان للطرف المقابل.
  - معدل الاسترداد - ما هي نسبة الالتزام التي يمكن استردادها بعد التخلف عن السداد؟
  - التعرض للائتمان - تقدير حجم الخسارة لاحتياطيات رأس المال.
•  تحديد حدث التخلف عن السداد، اتفاقية ISDA الرئيسية، ملحق دعم الائتمان.
•  مفاهيم التصنيف الائتماني، ودراسة مدى فائدة هذه التقنيات في تحديد المخاطر الفعلية للتخلف عن السداد.
•  مكونات جديدة في إطار عمل بازل 3 لمعالجة القضايا المتعلقة بالتخلف عن السداد وتدهور جودة الائتمان للأطراف المقابلة.
•  تعديل قيمة الائتمان (CVA) وتعديل تقييم الديون (DVA).
•  شرح المفاهيم الأساسية للتعرض المتوقع (EE)، والتعرض الإيجابي المتوقع (EPE)، والمخاطر غير الصحيحة (WWR).

قياس مخاطر الائتمان وتقنيات نمذجة مخاطر الائتمان

•  مقاييس الائتمان والتسجيل الائتماني وأنظمة التصنيف الائتماني.
•  النمذجة الكمية لمخاطر الائتمان باستخدام العمليات العشوائية.
•  تقدير احتمالية التخلف عن السداد - نموذج KMV.
•  فهم الديون وحقوق الملكية.
•  تقنيات لنمذجة مخاطر التخلف عن السداد في التزامات الدين المضمونة، ومنظمات الإدارة الجماعية، وغيرها من المركبات المهيكلة.
•  الدروس المستفادة من أدوات الاستثمار المهيكل SIVs.
•  تكييف مقاييس القيمة المعرضة للمخاطر لتشمل مقياسًا للقيمة الافتراضية المعرضة للخطر.
•  مصفوفات ترحيل الائتمان - التحجيم عبر أطر زمنية مختلفة.
•  تكامل ائتمان القيمة المعرضة للمخاطر (CVaR) و سوق القيمة المعرضة للمخاطر  VaR.
•  محفظة ائتمان القيمة المعرضة للمخاطر CVaR - الاحتمالات المشتركة للتخلف عن السداد - تقنيات الكوبولا.
•  تقنيات تقدير الخسارة في حالة التخلف عن السداد LGD ومعدلات الاسترداد.

مخاطر الائتمان السيادية

•  العوامل الرئيسية المستخدمة لتحديد جدارة السيادة الائتمانية.
•  القضايا المتعلقة بالسندات السيادية في مختلف الأطر القضائية.
•  تدهور الميزانيات العمومية - ارتفاع نسب الدين / الناتج المحلي الإجمالي.
•  الربط بين المخاطر السيادية ومخاطر النظام المصرفي المحلي.
•  دوافع الاقتصاد الكلي للتصنيفات - الاختلالات العالمية، الفائض / العجز.
•  دور سوق مقايضة الائتمان السيادي - هل ما زال حيويًا أم آخذًا في التراجع؟
•  إعادة هيكلة الديون السيادية - عمليات إنقاذ خارجية / عمليات إنقاذ داخلية.
•  حماية مختلف أصحاب المصلحة - أقدمية المطالبات، والوضع المفضل للبنوك المركزية.
•  بنود العمل الجماعي (CACs).
•  أطروحة الدومينو السيادية والعدوى المالية.

طرق اختبار الإجهاد المالي وفوائده وقيوده

•  نظرة عامة على حساسية الائتمان لمخاطر السوق ومخاطر أسعار الفائدة والمخاطر النظامية.
•  شرح تقنيات إجراء اختبارات الإجهاد.
•  الاختبار الرجعي باستخدام العوائد التاريخية.
•  اختبار الإجهاد باستخدام عوائد افتراضية.
•  شرح تحليل المكونات الرئيسية.
•  أحجام العينات التاريخية - هل هي كبيرة بما يكفي لتشمل مجموعة متنوعة من الظروف؟
•  فوائد النظم غير المترابطة باعتبارها أقل هشاشة.

تفسير بيانات السوق المتعلقة بالائتمان

•  مراقبة عائدات السندات الحكومية والتغييرات التي تطرأ على هيكل أسعار الفائدة على المدى الطويل للدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني والين.
•  نظريات منحنى العائد.
  - علاوة السيولة.
  - قسط الملاذ الآمن.
•  هوامش الائتمان الخاصة بالدرجة الاستثمارية والأدوات ذات العائد المرتفع مقارنة بالإصدارات الحكومية وأسعار الصرف بين البنوك.
  - سندات الخزانة Treasuries، السندات الفيدرالية bunds، السندات الحكومية gilts.
  - SOFR ، SONIA ، ESTER ، OIS ، Eonia .
•  فروق الأسعار المعدلة (OAS).
•  معدلات مبادلة الائتمان الافتراضي (CDS) - تقدير احتمالات التخلف عن السداد.
•  قياس معنويات السوق - مؤشرات ثقة المستثمر، مؤشرات متضاربة.

تقييم الائتمان وتحليل النسب المالية

•  تحليل القوائم المالية.
•  تقييم الائتمان على أساس تحليل مفصل لميزانيات الشركات وبيانات الدخل وبيانات التدفقات النقدية.
•  تأثير إجراءات الشركة - الرسملة أو التوحيد، قضايا الحقوق.
•  النسب المالية - الربحية، السيولة، دوران الأصول، المديونية.
•  نسب السيولة، نسب المدفوعات، نسب الاستقرار المالي، المديونية التشغيلية.
•  سياسة توزيع الأرباح، والعائد على حقوق الملكية (ROE)، والعائد على رأس المال المستخدم (ROCE).
•  ربحية السهم، نسب السعر إلى الأرباح (التاريخية والمستقبلية).
•  عائد توزيعات الأرباح، توزيعات الأرباح ، ضمان الفائدة، السعر.
•  الأساليب القائمة على النسبة لتحديد ضغوط الائتمان وافتراضات السداد.
•  نموذج نقاط Altman's Z، نموذج KMV، تحليلات Moody’s،
•  نموذج Ohlson، مقاييس المخاطر، عرض محفظة ماكينزي الائتمانية.

إدارة مخاطر الائتمان ورسوم رأس المال التنظيمية لمخاطر الائتمان

•  آليات مشتقات الائتمان وكيف يمكن استخدامها للتحوط من مخاطر ائتمان المحفظة.
•  مشتقات الائتمان ذات الاسم الواحد (الهياكل غير الممولة والممولة).
•  مؤشر مقايضة التخلف عن السداد CDS.
•  تأثير استخدام المشتقات الائتمانية والتعرض لها على رأس المال التنظيمي.
•  وثائق ISDA والإطار القانوني لمقايضات أسعار الفائدة (IR) وملحق دعم الائتمان (CSA).
•  رأس المال التنظيمي بموجب بازل 3.
•  مناهج جديدة لتكاليف رأس المال لمخاطر الائتمان بموجب بازل 3.
•  إجراء اختبار الإجهاد باستخدام محاكاة مونت كارلو.
•  حساب رسوم رأس المال لتعرضات الائتمان.
  - نهج موحد.
  - النهج القائم على التصنيفات الداخلية للمؤسسة.
  - نهج متقدم قائم على التصنيفات الداخلية.