تفاصيل الدورة
مخطط الدورة
دورة 10 أيام
أساسيات مخاطر الائتمان
- المفاهيم المالية الكلية والجزئية الرئيسية وراء مخاطر الائتمان ومحركاتها.
- قياس مخاطر الائتمان والنتائج السلبية.
- تقييم مخاطر الائتمان واحتمالية التخلف عن السداد لمحافظ القروض.
- المحددات الرئيسية لإدارة مخاطر الائتمان:
- احتمال التخلف عن السداد (PD).
- التعرض عند التقصير (EAD).
- الخسارة الناتجة عن التخلف عن السداد (LGD). - مصفوفات تحويل الائتمان وترحيله.
- التحليل الأساسي للقوائم المالية والنسب الرئيسية والخصائص النوعية للميزانية العمومية.
- مخاطر الائتمان الطارئة خارج الميزانية العمومية.
- النهج القائمة على السوق، فروق السندات، ومعدلات المقايضة.
- مخاطر الائتمان للطرف المقابل.
- تصنيف الائتمان، ونمذجة مخاطر الائتمان، وتوصيف المخاطر وتقييم الجدارة الائتمانية.
منهجيات التصنيف الائتماني وتطبيقها
- مراجعة أنظمة التصنيف الائتماني (CRAs).
- وكالات التصنيف الائتماني الرئيسية - Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch.
- نظرة عامة على منهجيات التصنيف: تحليل المصدر، البيانات التاريخية، دورات الأعمال.
- تصنيفات الأوراق التجارية.
- التصنيفات السيادية - نهج الأسواق المتقدمة والأسواق الناشئة.
- تضارب المصالح - يمثل مصدري الائتمان لكنه مصمم لحماية مشتري الائتمان.
- لماذا كان أداء وكالات التصنيف الائتماني CRAs ضعيفًا جدًا في تصنيف التزامات الديون المضمونة (CDOs) والمشتقات الأخرى؟
- مصفوفات ترحيل التصنيفات - تستخدمها البنوك في تحديد قيمة مخاطر الائتمان المعرضة للخطر (VaR).
- أثر الترقيات والتخفيضات على تصورات السوق للجدارة الائتمانية.
- قانون دود فرانك Dodd-Frank يقلل من التركيز على اعتماد الشركات المالية على التصنيفات الخارجية.
رسوم رأس المال ومبادئ المحاسبة
- الفرق بين حافظة القروض المصرفية وحافظة التداول.
- محاولات بازل 3 لمعالجة التحكيم التنظيمي.
- معالجة التوريق والانكشافات خارج الميزانية العمومية.
- التأثيرات على السيولة والأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) وصلابة الميزانيات العمومية.
- فحص مفصل للمعيار الدولي للتقارير المالية 9.
- الاعتراف بالخسائر المتوقعة والإنذار المبكر بانخفاض قيمة الأصول.
- التكلفة المطفأة - محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
- القيمة العادلة من خلال الدخل الشامل الآخر (FVOCI).
- القيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة (FVPL).
مخاطر الائتمان للطرف المقابل
- دراسة الجوانب المختلفة لمخاطر الائتمان التي تتوقف على الخسائر المتكبدة من فشل الملتزم في الوفاء بالالتزامات التعاقدية.
- التمييز بين المكونات المنفصلة لمخاطر الائتمان:
- احتمال التقصير من جانب المدين - ما مدى تقدير موثوقيته؟
- احتمالية خفض التصنيف الائتماني أو اتساع هوامش الائتمان للطرف المقابل.
- معدل الاسترداد - ما هي نسبة الالتزام التي يمكن استردادها بعد التخلف عن السداد؟
- التعرض للائتمان - تقدير حجم الخسارة لاحتياطيات رأس المال. - تحديد حدث التخلف عن السداد، اتفاقية ISDA الرئيسية، ملحق دعم الائتمان.
- مفاهيم التصنيف الائتماني، ودراسة مدى فائدة هذه التقنيات في تحديد المخاطر الفعلية للتخلف عن السداد.
- مكونات جديدة في إطار عمل بازل 3 لمعالجة القضايا المتعلقة بالتخلف عن السداد وتدهور جودة الائتمان للأطراف المقابلة.
- تعديل قيمة الائتمان (CVA) وتعديل تقييم الديون (DVA).
- شرح المفاهيم الأساسية للتعرض المتوقع (EE)، والتعرض الإيجابي المتوقع (EPE)، والمخاطر غير الصحيحة (WWR).
قياس مخاطر الائتمان وتقنيات نمذجة مخاطر الائتمان
- مقاييس الائتمان والتسجيل الائتماني وأنظمة التصنيف الائتماني.
- النمذجة الكمية لمخاطر الائتمان باستخدام العمليات العشوائية.
- تقدير احتمالية التخلف عن السداد - نموذج KMV.
- فهم الديون وحقوق الملكية.
- تقنيات لنمذجة مخاطر التخلف عن السداد في التزامات الدين المضمونة، ومنظمات الإدارة الجماعية، وغيرها من المركبات المهيكلة.
- الدروس المستفادة من أدوات الاستثمار المهيكل SIVs.
- تكييف مقاييس القيمة المعرضة للمخاطر لتشمل مقياسًا للقيمة الافتراضية المعرضة للخطر.
- مصفوفات ترحيل الائتمان - التحجيم عبر أطر زمنية مختلفة.
- تكامل ائتمان القيمة المعرضة للمخاطر (CVaR) و سوق القيمة المعرضة للمخاطر VaR.
- محفظة ائتمان القيمة المعرضة للمخاطر CVaR - الاحتمالات المشتركة للتخلف عن السداد - تقنيات الكوبولا.
- تقنيات تقدير الخسارة في حالة التخلف عن السداد LGD ومعدلات الاسترداد.
مخاطر الائتمان السيادية
- العوامل الرئيسية المستخدمة لتحديد جدارة السيادة الائتمانية.
- القضايا المتعلقة بالسندات السيادية في مختلف الأطر القضائية.
- تدهور الميزانيات العمومية - ارتفاع نسب الدين / الناتج المحلي الإجمالي.
- الربط بين المخاطر السيادية ومخاطر النظام المصرفي المحلي.
- دوافع الاقتصاد الكلي للتصنيفات - الاختلالات العالمية، الفائض / العجز.
- دور سوق مقايضة الائتمان السيادي - هل ما زال حيويًا أم آخذًا في التراجع؟
- إعادة هيكلة الديون السيادية - عمليات إنقاذ خارجية / عمليات إنقاذ داخلية.
- حماية مختلف أصحاب المصلحة - أقدمية المطالبات، والوضع المفضل للبنوك المركزية.
- بنود العمل الجماعي (CACs).
- أطروحة الدومينو السيادية والعدوى المالية.
طرق اختبار الإجهاد المالي وفوائده وقيوده
- نظرة عامة على حساسية الائتمان لمخاطر السوق ومخاطر أسعار الفائدة والمخاطر النظامية.
- شرح تقنيات إجراء اختبارات الإجهاد.
- الاختبار الرجعي باستخدام العوائد التاريخية.
- اختبار الإجهاد باستخدام عوائد افتراضية.
- شرح تحليل المكونات الرئيسية.
- أحجام العينات التاريخية - هل هي كبيرة بما يكفي لتشمل مجموعة متنوعة من الظروف؟
- فوائد النظم غير المترابطة باعتبارها أقل هشاشة.
تفسير بيانات السوق المتعلقة بالائتمان
- مراقبة عائدات السندات الحكومية والتغييرات التي تطرأ على هيكل أسعار الفائدة على المدى الطويل للدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني والين.
- نظريات منحنى العائد.
- علاوة السيولة.
- قسط الملاذ الآمن. - هوامش الائتمان الخاصة بالدرجة الاستثمارية والأدوات ذات العائد المرتفع مقارنة بالإصدارات الحكومية وأسعار الصرف بين البنوك.
- سندات الخزانة Treasuries، السندات الفيدرالية bunds، السندات الحكومية gilts.
- SOFR ، SONIA ، ESTER ، OIS ، Eonia . - فروق الأسعار المعدلة (OAS).
- معدلات مبادلة الائتمان الافتراضي (CDS) - تقدير احتمالات التخلف عن السداد.
- قياس معنويات السوق - مؤشرات ثقة المستثمر، مؤشرات متضاربة.
تقييم الائتمان وتحليل النسب المالية
- تحليل القوائم المالية.
- تقييم الائتمان على أساس تحليل مفصل لميزانيات الشركات وبيانات الدخل وبيانات التدفقات النقدية.
- تأثير إجراءات الشركة - الرسملة أو التوحيد، قضايا الحقوق.
- النسب المالية - الربحية، السيولة، دوران الأصول، المديونية.
- نسب السيولة، نسب المدفوعات، نسب الاستقرار المالي، المديونية التشغيلية.
- سياسة توزيع الأرباح، والعائد على حقوق الملكية (ROE)، والعائد على رأس المال المستخدم (ROCE).
- ربحية السهم، نسب السعر إلى الأرباح (التاريخية والمستقبلية).
- عائد توزيعات الأرباح، توزيعات الأرباح ، ضمان الفائدة، السعر.
- الأساليب القائمة على النسبة لتحديد ضغوط الائتمان وافتراضات السداد.
- نموذج نقاط Altman's Z، نموذج KMV، تحليلات Moody’s،
- نموذج Ohlson، مقاييس المخاطر، عرض محفظة ماكينزي الائتمانية.
إدارة مخاطر الائتمان ورسوم رأس المال التنظيمية لمخاطر الائتمان
- آليات مشتقات الائتمان وكيف يمكن استخدامها للتحوط من مخاطر ائتمان المحفظة.
- مشتقات الائتمان ذات الاسم الواحد (الهياكل غير الممولة والممولة).
- مؤشر مقايضة التخلف عن السداد CDS.
- تأثير استخدام المشتقات الائتمانية والتعرض لها على رأس المال التنظيمي.
- وثائق ISDA والإطار القانوني لمقايضات أسعار الفائدة (IR) وملحق دعم الائتمان (CSA).
- رأس المال التنظيمي بموجب بازل 3.
- مناهج جديدة لتكاليف رأس المال لمخاطر الائتمان بموجب بازل 3.
- إجراء اختبار الإجهاد باستخدام محاكاة مونت كارلو.
- حساب رسوم رأس المال لتعرضات الائتمان.
- نهج موحد.
- النهج القائم على التصنيفات الداخلية للمؤسسة.
- نهج متقدم قائم على التصنيفات الداخلية.
