ما هو العائد على الاستثمار (ROI)؟ دليلك لفهم وقياس فعالية الإنفاق

ما هو العائد على الاستثمار (ROI)؟ دليلك لفهم وقياس فعالية الإنفاق

نشر في :7/5/2025, 9:05:48 PM

عندما نخطط لمشروع جديد أو نٌفكر باستثمار مبلغ مالي سرعان ما نقع في دوامة من الأسئلة: كم سأربح منه؟ وكيف سأحقق دخل ثابت منه؟ هل هو فعلًا يستحق الاستثمار وسيحقق مكاسب حقيقية أم مجرد مخاطرة؟ انطلاقًا من تلك الحيرة تبرز أهمية العائد على الاستثمار (ROI) كأداة منقذة لرواد الأعمال والمستثمرين لتقييم صحة قراراتهم المالية والاستثمارية، أهميته لا تتوقف عند حساب الأرباح بل تتعدى ذلك بكثير لتشمل مقارنة الفرص المتاحة وتجنب الخسارة والهدر وتحديد الأولويات.

     

لذلك نقدم لك المقال التالي الذي يأخذنا برحلة سريعة للتعرف على تعريف هذا المفهوم المحاسبي وطريقة حسابه وتطبيقاته المختلفة وما هي حدوده كنوع من المساعدة لفهم وقياس فعالية الإنفاق لاتخاذ قرارات أكثر وعيًا وربحًا.     


ما المقصود بالعائد على الاستثمار (Return on investment)؟     

مصطلح العائد من الاستثمار يعبر عن مؤشر أو مقياس مالي مهم يقيس نسبة الربح التي تحققها الاستثمارات بمقارنتها بالتكاليف الإجمالية التي أُنفقت عليها، حسابه كنسبة مئوية يجعل عملية مقارنته بمختلف أنواع الاستثمارات بسيطة وممكنة بغض النظر عن طبيعتها أو المدة الزمنية المحددة لها، ارتفاع قيمة المؤشر تدل على أنّ الاستثمار رابح وأكثر كفاءة أو إيجابي، والعكس صحيح انخفاض النسبة المئوية يشير إلى أنّ المشروع غير مجدي اقتصاديًا أو خاسر.

     

الأمر المميز في المؤشر هو توافقه مع استثمارات متعددة سواء استثمار مالي أو مشروع تشغيلي أو حملة تسويقية أو حتى قرار استراتيجي داخل شركة ما، تلك المرونة تجعل منه مؤشر عالمي معتمد من قبل الكثير من الأشخاص والمؤسسات الضخمة لقياس ربحية مشاريعها.     


ما هي صيغة معادلة العائد على الاستثمار؟     

تُعرف الصيغة التقليدية لعائد الاستثمار بالعلاقة التالية:

     

العائد على الاستثمار = (القيمة الحالية للاستثمار - تكلفة الاستثمار) ÷ تكلفة الاستثمار × 100

     

لكن عند التطبيق العملي لهذه المعادلة نجد أن الأمر يختلف قليلًا وفق نوع الاستثمار المحسوب له العائد:


  • عند شراء أسهم: يتم حساب القيمة الحالية بحسب السعر السوقي عند البيع ويضاف إليها قيمة الأرباح ويخصم منها تكلفة الشراء والرسوم.     
  • عند مشروع تجاري: تُحسب التكاليف الكاملة، بما في ذلك تكاليف الإنشاء ورواتب الموظفين والتراخيص، ويُحسب صافي الربح الناتج من التشغيل.     
  • في مجال التسويق الرقمي: يتم ربط العائد بمؤشرات أخرى مثل معدل التحويل وقيمة العميل مدى الحياة وتكلفة اكتساب العميل.     
  • في المشاريع التقنية والتحول الرقمي: تُراعى عوامل متعددة في الحساب مثل الزمن الذي تم توفيره وتحسين الكفاءة التشغيلية وحجم الإيرادات المحققة من عمليات الأتمتة والحلول الذكية.   

     

إليك هذا المثال التوضيحي:     

لنفترض شركة استثمرت 80 دولارًا أمريكي لإنشاء حملة تسويق رقمي خلال فترة زمنية معينة، لكنها أنفقت 20 دولارًا إضافيًا مصاريف إعداد المحتوى وتحليل بيانات جمهورها، في حين بلغت إيرادات الحملة 300 دولار، وكانت التكاليف التشغيلية 100 دولار، بالتالي نحسب الربح الصافي وهو في هذه الحالة 200 دولارًا، لتكون معادلة العائد:

     

ROI = (200 ÷ 100) × 100 = 200%

     

وهو نسبة إيجابية تعني ربح مؤكد مضاعف من إجمالي التكلفة الموضوعة بالحملة، وذلك يعني نجاح كبير لأهدافها.

     

للمزيد من التفاصيل حول طريقة حساب عائد استثمار أي مشروع وغيره من المؤشرات المالية يمكنك التسجيل في واحدة من دورات محاسبية في دبي التي يقدمها مركز لندن بريمير سنتر للتدريب المهني والتقني والتي تضمن لك فهم واسع لجميع المؤشرات والقوائم المالية مع شهادة معتمدة لتكون جاهزًا لتحديات العمل.     


لماذا يُعد العائد على الاستثمار أداة مالية لا غنى عنها؟     

العائد على الاستثمار ليس مجرد رقم يُحسب وينسى، بل هو أداة مالية تجمع بين البساطة والأثر الفعلي فهو بوصلة تساعد مدراء المشاريع للحصول على فكرة موسعة لاختيار المشاريع الناجحة والفعالة دون غيرها، إضافةً لكونه يُستخدم لتحليل أداء استثمار معين في مراحل مختلفة، وكذلك معيار لمقارنة استثمارات مختلفة مثل الأسهم أو السندات أو العقارات أو مبادرات ضمن الشركة.

     

بالإضافة لذلك يتميز العائد من الاستثمار بمجموعة من الفوائد المتمثلة بما يلي:              

  • السهولة في الحساب، فهو لا يتطلب أي خبرة متقدمة أو أدوات معقدة للتحليل.     
  • تعدد التطبيقات، فهو يصلح لتقييم ومقارنة العديد من الأنشطة بما في ذلك من قرارات تشغيلية واستثمارية وربحية وحتى تسويقية.     
  • قابلية التوسع، يستخدم لتقييم مشاريع ضخمة أو مبادرات صغيرة.     
  • يساعد في صناعة قرارات مستنيرة قائمة على بيانات حقيقية لا على الحدس أو التوقع.     
ما هو العائد على الاستثمار (ROI)؟ دليلك لفهم وقياس فعالية الإنفاق


ما هي الحدود التي تقيد استخدام العائد على الاستثمار؟     

بالرغم من الأهمية الكبرى لعائد الاستثمار إلا أنّه لا يمكن الاعتماد عليه فقط لاتخاذ قرارات نهائية في بعض الحالات كونه يغفل عن بعض الثغرات التحليلية مثل:              

  • عامل الزمن: يتجاهل العائد من الاستثمار الزمن في حساب النسبة المئوية فهو لا يُفرّق بين استثمار يُحقق 40% خلال سنة أو 40% خلال خمس سنوات، مما يجعل موضوع الدقة أمر يستحق التوقف قليلًا.     
  • المخاطر المحتملة: لا يأخذ العائد أي نوع من أنواع المخاطر في الحسبان، المشاريع الرابحة غالبًأ ما يكون محفوفًا بمخاطر كبيرة متعلقة بتقلبات السوق، هذا الأمر يُضعف من دقة المؤشر أيضًا.     
  • عوائد غير مادية: عوامل مثل تحسين صورة الشركة أو معنويات الموظفين أو الأثر البيئي هي عوامل لا تؤخذ بالحسبان أيضًا وبالتالي لا يدّ من تضمينها بمؤشر آخر.     
  • منهجية الحساب: منهجية الحساب غير موحدة، إذ من الممكن أن تُدرج بعض الشركات بعض العناصر وتستثني أخرى، مما يجعل موضوع مقارنة الاستثمارات غير دقيق.  

     

لتلك الأسباب، غالبًا ما يُستخدم العائد من الاستثمار إلى جانب أدوات أخرى مثل القيمة الحالية الصافية (NPV) أو العائد المعدل حسب المخاطر (RAROC) أو العائد السنوي المركب (CAGR).     


متى يُقال عن العائد على الاستثمار بأنّه جيد؟     

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى تعظيم العائد على الاستثمار مع إدارة مخاطرهم، يعتبر تحديد العائد الجيد أمر بالغ الأهمية لكن في الواقع لا يوجد نسبة موحدة تُعتبر مثالية، بل يُحدّد العائد الجيد وفق معايير محددة، هي:     

  • الاستعداد للمخاطر: تقبل المخاطرة أمر يختلف من مستثمر لآخر، لذا من الممكن أن يقبل المستثمر بنسبة منخفضة بين 5-10% دون مخاطرة، بينما يُفضّل المستثمرون المجازفون نسب أعلى لا تقل عن 20% دون اكتراث بالخطر.   
  • مدة الاستثمار: تلعب المدة الزمنية دورًا رئيسيًا في تعيين مقدار العائد الجيد، كلما طال أفق المشروعات كلما كان هناك حاجة لعائد أكبر كنوع من التعويض لفترة الانتظار.     
  • نوع القطاع أو الصناعة: يتأثر العائد بنوع المشروع كون لكل صناعة ظروفها الخاصة وتقلباتها، مثلًأ قطاع التكنولوجيا يختلف عن قطاع العقارات من حيث المنافسة أو التشريعات والقوانين الناظمة.     
  • الأهداف الشخصية: إن كنت مستثمر لحوح بالتأكيد تبحث عن ربح سريع وبالتالي عائد كبير، أما إن كنت تبحث عن نمو طويل الأمد قد تقبل بعائد متوسط أو بسيط من استثمارك، العائد الجيد هو ما يتماشى مع أهدافك لا أكثر.        

ما هي الاستخدامات المتقدمة للعائد على الاستثمار؟     

لم يكن العائد على الاستثمار سجين الروتين على مدار الزمن بل تطور مع الوقت، إذ لم تعد تكتفي الشركات الحديثة بحساب العوائد المالية فقط بل ظهر ما يُعرف باسم "العائد الاجتماعي على الاستثمار (SROI)"**، وهو عبارة عن نموذج شبيه بالعائد على الاستثمار الأصلي لكنه يأخذ بالحسبان عدة عوائد بيئية واجتماعية إضافية للمشروع في قياس العائد.

     

على سبيل المثال، لدينا شركة اتخذت قرار بإعادة تدوير المياه الناتجة عن عملياتها هذا يتطلب زيادة إنفاق على البنية التحتية ضمن مصانعها، لكن الآثار البيئية الإيجابية تٌقيّم كعائد اجتماعي تٌضاف لقيمتها السوقية الأصلية. 

     

كذلك، أصبح العائد يُستخدم اليوم من قبل بعض المؤسسات في عمليات تقييم أداء حملات التواصل الاجتماعية أو الاستثمار في رأس المال البشري، مما يوفر لها أدوات دقيقة تساعدها في تخصيص الموارد.

     

ختامًا،     

العائد على الاستثمار (ROI) ليس نسبة وحسب، هو وسيلة تساعدك في معرفة الطريق الصحيح من الطريق الخاطئ الذي يهدر أموالك ويقودك للخسارة في استثماراتك، خاصةً في هذا العصر الذي أصبح النجاح فيه أمرًا معقدًا جدًا، لذا استعن بالعائد وافهمه واستخدمه بحكمة لكن تذكر: لا تأخذ قراراتك بالاعتماد عليه وحده بشكل تام.

     


الأسئلة الشائعة - العائد على الاستثمار

ما هو العائد على الاستثمار (ROI)؟

العائد على الاستثمار هو مؤشر مالي يُستخدم لقياس جدوى استثمار معين، عبر مقارنة صافي الربح المحقق بالتكلفة الإجمالية لذلك الاستثمار. ويُعبَّر عنه كنسبة مئوية تُظهر لنا مدى الكفاءة في استخدام الموارد المالية. وكلما ارتفعت هذه النسبة، دلّ ذلك على نجاح الاستثمار وتحقيقه عوائد مجزية تفوق التكاليف.

كيف يتم حساب العائد على الاستثمار؟

تُحسب قيمة العائد على الاستثمار باستخدام المعادلة التالية:

ROI = (صافي الربح ÷ تكلفة الاستثمار) × 100

فعلى سبيل المثال، إن استثمرت مبلغ 100 دولار، وحققت أرباحًا بقيمة 150 دولارًا، فإن العائد الصافي يكون 50%، مما يدل على أن الاستثمار قد عاد بنفع يزيد على تكلفته الأصلية.

ما هو العائد الجيد على الاستثمار؟

يختلف مفهوم "العائد الجيد" باختلاف طبيعة المشروع ومستوى المخاطرة المرتبط به. لكن، وبصورة عامة، فإن تحقيق عائد بنسبة تفوق 15% يُعد مؤشرًا إيجابيًا. أما في بعض القطاعات عالية المخاطر كالتقنية أو الاستثمارات الناشئة، فقد يُتوقع عائد يفوق 25% ليُعتبر مجديًا. أما المستثمرون المحافظون فقد يرضون بعائد أقل مقابل تقليل المخاطر.

هل يُستخدم العائد على الاستثمار فقط في المشروعات الكبرى؟

لا، بل إن من أبرز مزايا هذا المؤشر أنه يُطبق على مختلف أنواع المشاريع، سواء كانت ضخمة أو بسيطة. فيمكن استخدامه لتقييم حملة إعلانية رقمية محدودة الميزانية، كما يمكن اعتماده في تحليل جدوى إنشاء مصنع أو إطلاق منتج جديد. مرونته تجعله أداة أساسية لأي صاحب قرار مالي.

هل يأخذ العائد على الاستثمار بعين الاعتبار البُعد الزمني؟

لا، وهذه تُعد من أبرز القيود التي تؤخذ على هذا المؤشر. فهو يُغفل المدة الزمنية التي تحقق خلالها الأرباح، ما قد يؤدي إلى قراءة غير دقيقة عند مقارنة استثمارين بعائد متماثل لكن بآفاق زمنية مختلفة. ولهذا يُنصح بمرافقته بمؤشرات زمنية كـ"العائد السنوي المركب" (CAGR) للحصول على رؤية أكثر دقة.

هل يمكن استخدام ROI في الحملات التسويقية؟

نعم، ويُعد من أبرز مؤشرات قياس الأداء التسويقي. فعند إنفاق ميزانية محددة على حملة إعلانية وتحقيق عائد يفوق تلك الميزانية، فإن ذلك يُعد مؤشرًا على نجاح الحملة. ومع ذلك، ينبغي الأخذ بعين الاعتبار التكاليف غير المباشرة كإعداد المحتوى وتحليل البيانات، لضمان دقة الحساب.

هل يُعتمد على ROI وحده في اتخاذ القرارات الاستثمارية؟

لا يُنصح بالاعتماد عليه بشكل منفرد، رغم بساطته وفعاليته. فالعائد على الاستثمار لا يُظهر المخاطر المحتملة، ولا يُقيّم العوائد غير الملموسة مثل رضا العملاء أو تحسين صورة العلامة التجارية. لذا من الحكمة استخدامه ضمن حزمة من المؤشرات المالية الأخرى لتحقيق تقييم شامل وأكثر توازنًا.

ما الفرق بين ROI وSROI؟

بينما يُركز العائد على الاستثمار (ROI) على الربح المالي البحت، فإن العائد الاجتماعي على الاستثمار (SROI) يأخذ في الحسبان التأثيرات الاجتماعية والبيئية التي يُحدثها المشروع. ويُستخدم SROI في مبادرات ذات طابع مجتمعي كإعادة التدوير أو المشاريع التعليمية، حيث يُقيّم النجاح بمزيج من الأثر المالي والاجتماعي.



Logo

اشترك في نشرتنا البريدية

مكتب دبي

+971 43 88 00 94

[email protected]

مكتب لندن الرئيسي

+44 20 80 900 464

[email protected]

مكتب برشلونة

+34 931 311 600

[email protected]

مكتب باريس

+33 1 42 68 50 22

[email protected]

مكتب سنغافورة

+65 9690 4313

[email protected]

مكتب كوالالمبور

+60 19-305 5694

[email protected]

كل الحقوق محفوظة لصالح لندن بريمير سنتر Copyright © 2025 مركز لندن بريميير للتدريب، مسجل في إنجلترا وويلز، رقم الشركة:13694538
تواصل معنا - الشروط و الأحكام - سياسة الخصوصية - سياسة الجودة - كن مدرباً - شواغر متاحة - خريطة الموقع
DMCA.com Protection Status