ما هي تكلفة رأس المال؟ وكيف تؤثر على أعمالك؟

جميعنا نعلم أن أي عمل تجاري أو عملية أو مشروع يحتاج إلى أصول رأسمالية حتى يتمكن من العمل، والبدء في توليد الأرباح والنمو، حيث أن معرفة تكلفة رأس المال تشكل الحد الأدنى المحسوب من نفقات المال اللازمة للبدء.

فدراسة تكلفة رأس المال تُعتبر ضرورية جدًا قبل بدء أي عمل جديد أو عملية تجارية، وذلك لتحقيق أفضل استثمار ممكن والمعدل العائد الأعلى من أرباح الأسهم المتاحة.

وفي هذا المقال، سنناقش مفهوم تكلفة رأس المال، ومتوسط المرجح لتكلفة رأس المال ، ولماذا هو مهم للمستثمرين، وكيفية حساب تكلفة رأس المال.

ما هو تعريف تكلفة رأس المال؟

كما ناقشنا من قبل، إن تكلفة رأس المال توجد في كل شركة مهما كان حجمها ومقياسها لقيمة الأسهم، ويتم تعريف تكلفة رأس المال بشكل أساسي على أنها معدل العائد المرجح الذي يجب أن تحققه الشركة لتغطية تكلفة المشاريع المذكورة.

ويجب أن يتضمن حساب تكلفة قيمة رأس المال كامل سندات الشركة وهيكل الأسهم، وتختلف تكلفة مصادر رأس المال اعتمادًا على الحجم الكلي للشركة، من ميزانية المالك والديون والأرباح إلى أصحاب الأسهم وتمويل المستثمرين للشركات الكبيرة والعامة.

ما هو مفهوم المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC)؟

يشير مصطلح تكلفة رأس المال إلى التكلفة العامة للأسهم، في حين أن مصطلح المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) يشير إلى تكلفة رأس المال لجميع فئات العمليات المتاحة داخل الشركة.

ولنوضح الأمر أكثر، بما أن لكل مكون من مكونات رأس المال أسهم خاصة به، فإن هذا المكون له أيضًا متوسط تكلفة خاص به ضمن متوسط تكلفة رأس مال الشركة العام، أي تمامًا مثل تقدير الصندوق لأنواع مختلفة من التمويل لتغطية عدة مجالات.

كيفية حساب تكلفة رأس المال؟

قبل الشروع في الحديث عن نموذج حساب التمويل، من الأفضل لك أن تفهم أولًا ما هي أنواع التكاليف التي تشمله:

- تكلفة الدين:

إن هذه التكلفة من نوع رأس المال تُظهر الدين المذكور الذي اقترضه شخص أو شركة من بنك أو مؤسسة مالية أخرى، وعائده أو معدله الهامشي بهدف الاستثمار في مشروع معين والحصول على عائد أرباح بقيمة جيدة.

- تكلفة الأسهم:

إن الأصول الرئيسية لقيمة الشركة تُمثل متوسط تكلفة رأس المال، التي يُعبَّر عنها برأس المال المرجح وحاملي الأسهم، لذلك فإن تكلفة رأس المال تمثل أصول الشركة التي غالبًا ما يتم تعديلها في الأسهم والديون، ومع ذلك يمكن ربط هذه المكونات معًا في نسب مختلفة على أساس الحجم الحالي للشركة وقيمة الاستثمار المرجح.

- تكلفة حساب رأس المال:

تعتمد الصيغة المستخدمة في الحساب على المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC):

WACC = (E/V x Re) + ((D/V x Rd) x (1 – T))

حيث أن:

E = القيمة السوقية لأسهم الشركة (السقف السوقي).

D = القيمة السوقية لديون الشركة.

V = القيمة الإجمالية لرأس المال (الأسهم + الديون).

E/V = النسبة المئوية لرأس المال الذي يمثل الأسهم.

D/V = النسبة المئوية لرأس المال الذي يمثل الديون.

Re = تكلفة الأسهم (معدل العائد المطلوب).

Rd = تكلفة الدين (العائد حتى استحقاق الدين الحالي).

T = معدل الضريبة.

إن نتيجة هذه الصيغة ستساعدك في معرفة المزيد عن معدل العائد وقيمة الاستثمار الأساسية، وبجميع الأحوال إذا كنت تخوض عالم الأعمال ولم تتعرف بعد على مكونات هذه الصيغة أعلاه، فأنت بحاجة إلى الانضمام إلى واحدة من دورات تدريبية في تمويل الشركات في دبي.

ما هي أهمية تكلفة رأس المال؟

إذا كنت تتساءل لماذا يولي أصحاب الأعمال والمستثمرون تكاليف رأس المال ومعدل عائداته هذا القدر الكبير من الاهتمام، فدعنا نخبرك بالسبب:

• عادةً ما تساعدك تكلفة رأس المال في تقييم الخيارات المالية المتاحة، وما هو أفضل استثمار لتدفقاتك النقدية المتاحة، مع تحديد معدل واضح لقياس العائد وقيمة المجازفة المرجحة.
• ضرورية جدًا إذا كنت تفكر في اقتراض قرض، لتحدد لك قيمة الدين المتوقعة، ومتوسطات الربح، بالإضافة إلى معرفة ما إذا كان بإمكانك تغطية معدلات السداد المطلوبة في الوقت المحدد أم لا.
• تعد تكلفة رأس المال ضرورية أيضًا لتخطيط المستقبل المالي لعملك وتقدير التكاليف المطلوبة، ومعرفة ما هي الاستثمارات الجيدة لتحقيق نتائج أعلى بسهولة.
  
  

وأخيرًا

إن الاهتمام بتكاليف دراسة رأس المال يُشكل ضرورة أساسية لتحقيق مصلحة شركتك في المستقبل، فضلاً عن الاستفادة من فرص النمو في كل الأسواق بشكل صحيح.