المشتقات المالية: استراتيجيات التحوط وإدارة المخاطر في الأسواق العالمية
نُشِر في Mar 13, 2024 at 09:03 PM
إدارة المخاطر وحماية الاستثمارات من أهم استراتيجيات المشتقات المالية بعد أن ظهرت كأدوات قوية تمكن المشاركين في السوق من التحوط ضد حالات عدم اليقين والتنقل في المشهد المعقد للأسواق العالمية.
هذه المقالة تقدم لك أهمية المشتقات المالية وأنواعها، وتعرفك على أهم استراتيجيات التحوط وتقنيات إدارة المخاطر في الأسواق العالمية المترابطة والمتقلبة بشدة.
فهم المشتقات المالية والتحوط
قبل الخوض في عالم التحوط وإدارة المخاطر من الضروري فهم أساسيات المشتقات المالية، حيث أن المشتقات هي عبارة عن عقود مالية تستمد قيمتها من أصل أو معيار أساسي.
وتوفر المشتقات للمشاركين في السوق فرصة للمضاربة على تحركات الأسعار والتحوط ضد الخسائر المحتملة أو إدارة التعرض لمختلف المخاطر المالية، كما أن لها عدة أنواع مختلفة.
أما التحوط فالهدف الأساسي منه هو التقليل أو القضاء على التعرض لتحركات الأسعار السلبية وبالتالي تقليل الخسائر المحتملة، فمن خلال الدخول في عقود المشتقات يتمكن المشاركون في السوق تثبيت الأسعار أو تحديد أسعار محددة مسبقًا أو إنشاء مراكز تعمل كتأمين ضد ظروف السوق غير المرغوب فيها.
ما هي أنواع المشتقات المالية؟
إن أنواع الأسواق المالية المختلفة تتطلب عدة أنواع من المشتقات المالية أيضًا، ومنها:
- الخيارات: توفر الخيارات للحامل الحق في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد سلفًا (يعرف باسم سعر الإضراب) خلال فترة زمنية محددة ولكن دون التزام، بحيث تمنح خيارات الاتصال حاملها الحق في الشراء، في حين تمنح خيارات البيع حاملها الحق في البيع.
- العقود الآجلة (Futures): وهي عقود تلزم المشتري بشراء أصل أساسي والبائع ببيعه، بسعر وتاريخ محددين مسبقًا في المستقبل، فهي عقود موحدة يتم تداولها في البورصات وتستخدم عادة للسلع والعملات والأدوات المالية.
- المقايضات: هي اتفاقيات بين طرفين لتبادل التدفقات النقدية أو الالتزامات بناءً على شروط محددة مسبقًا، من أنواعها الشائعة مقايضات أسعار الفائدة ومقايضات العملات ومقايضات السلع، وغالبًا ما تُستخدم لإدارة مخاطر أسعار الفائدة وتقلبات العملة والتعرض لأسعار السلع الأساسية.
- العقود الآجلة (Forwards): وهي تشبه العقود الآجلة (Futures) ولكنها اتفاقيات مخصصة بين طرفين تنطوي على شراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ مستقبلي، وهي تُستخدم في الأسواق خارج البورصة (OTC) للأصول غير القياسية.
ما هي أهم استراتيجيات التحوط الفعالة؟
تتضمن استراتيجيات التحوط اتخاذ مواقف تعويضية أو الدخول في عقود مشتقة للحماية من الخسائر المحتملة والحفاظ على قيمة الأصول، فإليك استراتيجيات التحوط الأكثر فعالية:
1 -المراكز الطويلة والقصيرة:
يمكن للمستثمرين اتخاذ مراكز طويلة وقصيرة في أصول أو أوراق مالية مختلفة لموازنة تعرضهم لتحركات السوق، فمن خلال الاحتفاظ بمركز طويل في أحد الأصول ومركز قصير في أصل آخر، يمكن للمستثمرين تعويض الخسائر المحتملة في حالة انخفاض قيمة أحد الأصول.
2- خيارات التحوط:
توفر خيارات التحوط الحق لشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا خلال فترة زمنية محددة، ولكن بدون التزام، فالتحوط مع الخيارات ينطوي على استخدام خيارات الاتصال للحماية من الزيادات المحتملة في الأسعار أو وضع الخيارات للحماية من انخفاض الأسعار.
3- العقود الآجلة (Futures) و(Forwards):
تسمح العقود الآجلة (Futures) والعقود الآجلة (Forwards) للمشاركين في السوق بتثبيت الأسعار للتسليم المستقبلي للأصل الأساسي، ومن خلال الدخول في هذه العقود يمكن للمستثمرين التحوط ضد تحركات الأسعار السلبية المحتملة عن طريق تحديد أسعار محددة سلفًا.
4- تحوط العملة:
أما تحوط العملة فهو يستخدم لإدارة المخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية، ويمكن للمشاركين استخدام العقود الآجلة (Futures) أو (Forwards) للعملة أو الخيارات أو مقايضات العملات لتعويض الخسائر المحتملة الناتجة عن تحركات العملة السلبية.
5- تنويع المحفظة:
وأخيرًا، إن التنويع يتضمن توزيع الاستثمارات عبر أصول أو فئات أصول متعددة، فمن خلال تنويع المحفظة الاستثمارية يمكن للمستثمرين تقليل مخاطر الخسائر الكبيرة بحالة وقوع أحداث سلبية تؤثر على أصل أو سوق معين خاص بهم.
كيفية إدارة المخاطر في الأسواق العالمية
بفضل تنفيذ استراتيجيات وتدابير إدارة المخاطر في الأسواق العالمية يمكن التخفيف من الخسائر المحتملة وحماية المراكز المالية للشركات والمستثمرين والمؤسسات المالية العاملة، فإليك أهم الجوانب الرئيسية لإدارة هذه المخاطر خطوة بخطوة:
- تحديد المخاطر:
تكمن الخطوة الأولى في إدارة المخاطر في تحديد الأنواع المختلفة للمخاطر التي قد تنشأ في الأسواق العالمية، والتي يمكن أن تشمل مخاطر السوق ومخاطر الائتمان ومخاطر السيولة، إضافةً إلى المخاطر التشغيلية والقانونية والتنظيمية ومخاطر العملة وغيرها.
- تقييم المخاطر:
بمجرد تحديد المخاطر يجب أن يتم إجراء تقييم شامل لتحديد تأثيرها المحتمل واحتمالية حدوثها، الأمر الأساسي الذي يركز عليه مديري المخاطر والذي تقدمه دورات تدريبية في المحاسبة في لندن بهدف إجراء التحليل الكمي والنوعي بشكل صحيح لقياس الخسائر المحتملة وتقييم المقايضات والمكافآت.
- تخفيف المخاطر:
وهو الهدف الأساسي الذي تدور استراتيجيات التحوط نجوه، فيمكن تخفيف المخاطر من خلال تنفيذ استراتيجيات وتدابير لتقليل المخاطر المحددة أو السيطرة عليها، يمكن أن يشمل ذلك استراتيجيات التحوط السابقة والتنويع ووضع حدود للمخاطر وتنفيذ الضوابط والإجراءات الداخلية، مع استخدام أدوات إدارة المخاطر مثل التأمين أو المشتقات.
- مراقبة المخاطر والإبلاغ عنها:
لا شك أن المراقبة المستمرة للمخاطر هي أمر ضروري للتأكد من أن استراتيجيات تخفيف المخاطر فعالة وتتوافق مع ظروف السوق المتغيرة، فهنا تساعد التقارير والتحليلات المنتظمة لكل من تعرضات المخاطر ومقاييس الأداء في تحديد المخاطر الناشئة واتخاذ قرارات فعالة.
- الامتثال والاعتبارات التنظيمية:
بينما تعمل الأسواق الدولية ضمن أطر تنظيمية ومتطلبات امتثال مختلفة، تتضمن إدارة المخاطر المؤسسية في الأسواق العالمية فهم اللوائح ذات الصلة والالتزام بها ومعايير إعداد التقارير والتزامات الامتثال للحفاظ على الشفافية والنزاهة التشغيلية.
- التخطيط للطوارئ:
فبعد معالجة المخاطر وإدارتها، يجب وضع خطط طوارئ لمعالجة الأزمات المحتملة أو الأحداث غير المتوقعة، منها على سبيل المثال الحفاظ على احتياطيات السيولة وسيناريوهات اختبار التحمل ووضع استراتيجيات لإدارة تأثير الأحداث السلبية وتخفيفها قدر المستطاع.
وفي الختام
فهم المشتقات المالية ومفهوم التحوط هو أمر ضروري للمشاركين في السوق لإدارة المخاطر بشكل فعال والحفاظ على قيمة استثماراتهم، بحيث توفر المشتقات المالية مجموعة من الأدوات للتحوط ضد تقلبات الأسعار وتغيرات أسعار الفائدة وتحركات العملات في حين أن التحوط يوفر العديد من الفوائد، فمن المهم النظر بعناية في المخاطر والتكاليف والقيود المرتبطة بالأدوات المشتقة والاستفادة من الدورات التدريبية المعتمدة لتتمكن كمستثمر أو شركة من التغلب على تعقيدات الأسواق العالمية وحماية مركزك المالية.
